在过去的2017年,市场呈现出“一九分化”的格局,而近期,独角兽概念股来势汹汹,吸金效应明显。面对这样几乎就在一刹那的时间转变的市场风格,公募基金又该如何布局呢?在泰达宏利基金经理吴华看来,市场的短期波动是易逝的,无论如何风云变幻,都要坚定投资理念,摒弃噪音,不忘初心,始得清净。
对于投资,吴华有自己的坚持和见解。他认为,好的投资需要兼顾价值和成长,优选业绩加速成长的行业龙头优质公司,目前很多企业不仅是国内行业龙头,也已经成为全球行业龙头,他们竞争力很强;其次,组合收益源自公司本身运营绩效,基金经理对公司的成长模式、运营管理需要有深入的把握;再者,谈及价值,吴华认为,价值投资体系能够穿越市值,穿越周期(经济的周期和股市波动周期)、穿越风格。
具有14年证券投资管理经验的吴华,经历过市场的牛熊转换,也见证过市场的大幅杀跌,他深知市场情绪对投资的影响,正因如此,他更看重企业的长期价值。风物长宜放眼量,作为一位不喜跟风的基金经理,吴华的投资风格以精选个股、长期持有为主,选股侧重于高增长、低估值的行业龙头优质公司,因此,他构建的投资组合向来具有价廉物美的特点。“价廉”指所选公司估值合理,PEG(市盈率相对盈利增长比率)和ROE(净资产收益率)在合理的水平;“物美”指所选公司成长逻辑比较清晰、运营管理比较踏实。
正是得益于吴华对优质股票长期价值的挖掘,由他所管理的泰达宏利复兴伟业中长期均取得了可观的收益。Wind数据显示,截至3月27日,泰达宏利复兴伟业近一年、两年的收益率分别为27.51%、48.91%,大幅领先同期同类产品收益及沪深300涨幅,在同类排名中均位于前1/20。
纵观A股市场,无论是年初的蓝筹股回调、创业板反弹,还是近期的“独角兽”回归、新经济成长,都印证着市场总是千变万化的。而吴华所做的,就是坚持自己的投资逻辑,在贪婪和恐惧横行的市场,发出一点点理性的微光,从企业价值出发,给资产组合足够的长期成长空间。